从银行行长到阳光私募,一位绍兴“师爷”的投资传奇

财经圈

钱江晚报·小时新闻记者 刘芫信

近日京东上线了一本投资类的新书,《重剑无锋》。单看书名,有着浓浓的江湖剑客味。
作者是来自一位绍兴的“师爷”:单英中,浙江锦和投资管理有限公司的董事长兼投资总监。据亲近单英中的朋友介绍,取这个书名,与少年时爱看金庸小说有关。在金庸小说《神雕侠侣》中有一个自号“剑魔”的高人:独孤求败,重剑就是独孤求败的第三把武器。
很明显,书名即表达了这位绍兴“师爷”在价值投资路上的苦苦追求。《重剑无锋》中,单英中将自己20年来专业价值投资的经验倾囊相授,书中还可以读到他剑客般的人生。
更有传奇色彩的是,这位绍兴“师爷”原本在银行系统工作,应该说这是会让许多人羡慕的工作,而且还做到了支行行长、分行副行长等要职。5年前,单英中做了令身边亲戚朋友同事均难以理解的选择:辞去银行高职,转行做私募,成立了锦和投资。
五年过去,随着锦和投资打理的产品稳健出色的收益、再加上《重剑无锋》的出版,单英中的家人总算松了口气:“书的出版,的确是额外的奖赏。他从银行业转战阳光私募,走出舒适区,走上创业路,哪有那么好命一帆风顺?又赶上前几年的股市跌宕,只能逆流而上。一路走来,这人的确能扛,不说半个累字,倒是遗憾没有早些开始,还说年近半百找到真正喜欢的事也算幸事。”2018年,锦和投资获评私募排排网最具潜力私募基金管理人提名奖;2019年,锦和投资获评私募排排网江浙地区三季度分规模收益十强;2020年,锦和投资获评私募排排网江浙地区一季度分规模收益十强。
在这过程中,这位绍兴“师爷”因目标坚定、心无旁骛,潜心研究和学习投资,甚至比他备战高考的女儿还用功,以至经常被家人奚落:不懂浪漫,经常忘记给家人红包和礼物。正是这样日复一日地学习研究格雷厄姆、费雪、巴菲特等投资大师的理论和思想,与实盘紧密结合,从模拟中探究,在实践后复盘,不断总结,终于在投资上自成一体,提出“稀缺是投资的核心,估值是投资的灵魂,长持是投资的归宿”的独到观点,并成为了“先见船”中国价值投资理论的创始人。
单英中告诉记者,做投资好比乘船,一定要“挑一艘好船,选一个好船长,等一张好船票”。“做股票就是做企业,千万不能有炒的心态”,锦和的投资理念是“专注找优秀企业,合理估值,集中投资,长期持有”。
这位绍兴“师爷”总结的这套“先见船”价值投资理论还深深地吸引了投资界的大咖、中国首席经济学家论坛副理事长李迅雷的关注。李迅雷还特地为《重剑无锋》写了序。
“拿到这本《重剑无锋》的书稿,通读之后,总体感觉观点精练生动,令人耳目一新。书中对投资的科学性、艺术性和实践性进行了充分的论述,所展示出的丰富内容、艰辛历程,对投资人尤其是价值投资求索者颇有教益。可以说,这是一部深刻反映高质量价值投资追求者不懈奋斗心路历程,和精心描绘勇于探索追求进步投资人成长画卷的力作。“李迅雷在序中如此写道。

2020年产品净值增长走势图

2018年至2020年产品净值增长图

在过去的2020年中,A股走出了慢牛行情,沪深300指数上涨了25.73%,在消费和科技等领域涌现了一大批牛股。浙江锦和投资管理的锦和2号当年净值增长了56.89%。再从三年的维度看,2018年至2020年间,锦和2号净值增长了84.92%,同期沪深300指数上涨了25.91%。
单英中认为,A股市场价值投资的春天来了。“国家顶层定调金融是国家的核心竞争力,经济与金融共生共荣,推动我国金融业健康发展。意味着未来几年,金融行业必定要迎来大发展。股市成为国家的核心竞争力,就不再只是经济的‘晴雨表’,更是经济的‘发动机’”。从资金面看,中农工建交等银行获批建立银行理财子公司,扩大机构投资者队伍,有望为金融市场带来更多增量资金。社保基金权益投资规模有望扩大。银保监会发文鼓励保险资金增持上市公司股票、拓宽专项产品投资范围。保险基金、公募基金、私募基金、养老金、社保基金加仓明显。同时,外资入市也在加速。2020年外资通过深沪港通渠道流入A股已经超过3000亿,至今为止已经超过15000亿。新年以一类基金发行也大热,意味着有更多的社会资金在进入股市。从经济层面看,由于我们国家疫情防控较好,国内宏观经济在不断复苏中,上市公司整体业绩有望止跌回升。
对于2021年的A股市场,单英中告诉记者,真正的价值投资者通常是重股不重市,甚至“有股无市”。一定要讲判断的话:整体慢牛上行,龙头企业与中小市值会持续两极分化,低估值的银保地(银行、保险和地产行业)、高端制造有望迎来戴维斯双击。

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